回答：谢谢老师的问题。我回答一下第一个问题。关于13、14年度的产量问题。首先是根据1到9月份同比增速目前在23%，根据我们前面在二季度开始整体产量增幅不大，特别9月份相比8月份环比增加0.8%，结合目前装置情况和2012年产量数据，我们大致测算产量是在37万吨左右这样的数量，我们认为在2013年4季度整体月度供需也是这个范围。

　　王军：2014年1季度的判断？塑料的。

　　回答：塑料供需方面的话，我个人判断，随着目前检修装置在明年理想状态下可以开始，产量月度产量达到40万吨左右。

　　王军：供需既有供应，也有需求。刚才提到农膜消费，你对2014年中国经济食品消费农膜大概什么态度？

　　回答：关于消费方面，首先从塑料薄膜角度看，刚才通过我们食品和饮料零售业数据看出基本实现稳定增长态势。我们认为四季度包括明年一季度整体需求会维持这样的增速，这个增速继续保持。从农膜角度看，因为季节性影响比较大，在四季度是一个旺季，相对需求会好一点。明年一季度会平稳。

　　第二个基差问题，现在1401和1405基差周五最新的是380左右，我们认为这个基差可能就是会达到500以上。

　　补充：问题应该是回答完了，因为昨天王总作总结陈词，您的话对我们有启发，我们目前是小公司，小蚂蚁也有自己的梦想。我们为什么想做这么一个策略，可能大家觉得我们幻灯片太笼统，我们的逻辑是这样的：我们不仅仅在塑料角度，是站在整个泛资产、规模比较大的角度。我个人觉得塑料这个品种弹性比较有限，因此我们更多采取一种防守的策略，其它的品种，刚才说铁矿石的问题，我想可能交流一下，我现在感觉铁矿石可以采取主动做空策略。我个人觉得是对冲会遇到风险，和美元、澳币关系更大一些。

　　主持人：请10位评委进行打分。最后得分8.08分。谢谢。第一组还剩下一支队伍，上海金源期货代表队。首先认识一下。

　　(视频)

　　主持人：第一组还剩下一支队伍，上海金源期货代表队。演讲主题是基本面好坏参半，焦炭短期区间振荡。

　　金源期货代表：各位评委，各位领导下午好。我是金源期货的陈惠敏。我从四部分进行分析。首先是宏观分析，第二基本面分析，第三是技术方面，最后是市后观点和操作策略。

　　从上游原材料看，焦煤情况，这张表是焦煤现货走势，9月份呈现反弹走势。总第9月份来看焦煤市场价格平稳，部分地区略有上涨，成交比较活跃。短期有小幅上涨空间。短期内限制焦炭价格下跌幅度和空间。

　　看一下焦炭供给方面，9月份焦炭产量4029万吨，增速14.2%。可以看出9月份焦炭增速比较高，是今年新高。总体来说供应充足。

　　近期在溶钢价格大幅下挫情况下，钢铁企业未来对原料采购价格谨慎，对焦炭产生影响。近期国务院推出一系列的产业政策加快落后老煤矿退出，山西出台了比较严厉的政策，65535网页传世，煤炭行业面临较大整顿，这些产业政策有利于消化产能。是否反应在行情上有待观察。

　　再看焦炭需求，首先初级需求首先要关注钢材的产量，虽然国内粗钢产量目前有小幅下降趋势，8、9月份增速在12.9%的较高增速，对焦炭需求起到支撑作用。

　　基建投资这块，9月份处于比较高位置，也是近几年比较高增速。前三季度固定资产投资增速超过20%的增速，比较高。对于焦炭需求支撑。房地产方面，今年趋势明显，9月份最新数据显示房地产行业增速19.7%，全国房地产开发指数较去年同期比较大上行。9月份房价继续环比回升，十一届三中全会结束后可能会出台房地产的政策，对焦炭是利空影响。

　　最后看一下焦炭库存，从左边的图可以看出，焦化企业一直是振荡向上的，国内焦炭库存持续攀升的。尽管焦炭需求较去年好转，但是后期压力比较大。

　　总体来看焦炭基本面因素多空交织的。

　　总结一下我的观点，基本面多空交织，我们认为需要根据影响焦炭因素的变化情况灵活把握市场投资机会。11月份焦炭出现区间振荡格局。操作围绕1550点上下70到80点振荡操作。谢谢大家。

　　首先山西作为一个产业大省，因为近期安全事故，山西焦煤集团的事件导致山西省全省境内集体大整合，2013年他们是整体关闭180万吨产能以下焦化企业，在2015年底消化4千万吨产能，不增加新产能。这对化解产能方面是比较大影响。所以我们认为在近期产能影响还是比较不明显的。

　　补充：我们分析是比较短期走势，这个政策应该在年底以前对焦炭走势影响会大于新增影响。因为新增在预期内，但是政策是后来才推出的。

　　主持人：有请10位评委打分。最后得分8分整。谢谢二位。

　　主持人：第一组5个团队完全展示完毕，接下来请吴转普先生总结。

　　吴转普：各位评委，各位参赛队员下午好。很容幸又一次作为评委和大家交流。

　　我今天点评主要分两部分，一部分是参赛队伍的一个演讲观点的评述，另外是对我们做研发工作的建议。

　　从上述5个队大家谈最多的是塑料，而且观点有不同。我认为在这5个代表队当中，宁波衫立从题目到论据到整个过程包括数据我是非常赞同，而且我觉得如果把他的分析报告做得详细一些，是一个非常好的分析报告。

　　前面两个兴证期货和徽商期货都是认为塑料后期看淡，主要是宏观面占主导，就是原油价格。但是宁波衫立在这方面跟他们看法恰恰相反，他们也提到了宏观经济，也提到原油价格。他们认为原油价格在目前阶段对中国塑料价格影响不大。在前几个代表队，在谈到塑料的时候，我觉得他们对塑料前期的价格走势为什么能涨高？什么因素推动涨高没有解释，你说要折返涨得差不多，前面基本写到利好和兑现，前期是什么利好兑现？而且前面分析我觉得一个数据不够充实，而且对于行业的特点没有足够的分析。在这方面宁波衫立做得非常充实。他对最近一段时间的行情的走势主导因素解析得非常清楚。实际上最近这段时间塑料价格上涨，最主要的是供应的问题。这个供应的问题不是产能问题，而是这个阶段中石油和中石化两大行业经营决策的问题。所以说我们在做行情分析的时候，一定要抓住主要矛盾，对主要矛盾进行深入的分析。否则的话即使做得面很广，也不能抓住主要矛盾。

　　再一个，在我们几位研发团队做的交易策略建议中也是缺乏交易经验，基本建议交易初始资金用30%的资金进行交易，我想问问大家，如果用30%资金交易，假如碰到一个突发事件本金会亏多少？如果我是一个投资公司或者是一个私募基金，我们会不会按照这个资金比较投资，对普通投资者在风险控制不够科学情况下建议他做是不负责任的态度。为什么我们现在散户没有多长时间从这开户然后消失，散户最主要缺陷是缺乏资金管理和风险控制。

　　所以我们作为研发人员，不但要有对研发品种方向性判断，假如做交易策略也需要在资金管理方面和风险控制方面加以研究，那你才合格。